Q3 2024 Regnskabssæson: Stærke resultater og indsigter fra StockRates porteføljer

Af StockRates Kapitalforvaltning

Regnskabssæsonen for tredje kvartal 2024 nærmer sig sin afslutning, og det er tid til at dykke ned i virksomhedernes resultater. Regnskaberne er afgørende for at træffe informerede investeringsbeslutninger, da de ikke blot giver indblik i virksomhedernes vækstpotentiale, men også i deres evne til at skabe langsigtet værdi for investorerne. Stærke regnskaber kan således være en nøgleindikator for fremtidig succes og stabilitet.

Regnskaberne afslører vækstens hemmeligheder

Forholdet mellem omsætning og indtjening er særligt vigtigt, da det afslører, om virksomheder oplever en sund vækst og effektivt udnytter deres ressourcer. En positiv udvikling på begge parametre signalerer operationel effektivitet og bæredygtige resultater. Når virksomheder samtidig overgår markedets forventninger, kan det styrke investorernes tillid og potentielt løfte aktiekurserne.

Stærke regnskaber i USA

I USA mangler knap 3% af selskaberne at aflægge regnskaber, og de, som har aflagt, har overrasket positivt. 75% af de aflagte regnskaber har overgået markedets forventninger, og indtil videre er den aggregerede indtjeningsvækst på 8,16%. Omsætningen vokser med ca. 5%, hvilket indikerer en sund balance mellem toplinjevækst og forbedret bundlinje.

Europa halter efter

I Europa er vi ikke helt så langt i sæsonen. Her udestår ca. 20% af regnskaberne, og af de, som har aflagt, har ca. 55% af selskaberne overrasket positivt. Den aggregerede indtjeningsvækst er dog negativ med 1,13%, mens udviklingen i omsætningen er flad. Dette peger på, at mange virksomheder har svært ved at omsætte vækst til reel profit.

Værd at fremhæve for de europæiske virksomheder er, at især bilproducenterne har haft en virkelig hård tid med stor tilbagegang i indtjening, drevet af det makroøkonomiske billede (manglende vækst i Europa) og en voldsom konkurrencesituation med Kina.

StockRate Invest: Positive resultater

Selskaberne i StockRate Invest klarer sig ganske godt i sammenligning med ovenstående markeder. Kun 3 selskaber mangler at aflægge regnskab, og der tegner sig et billede af sunde selskaber. 80% overrasker positivt, mens den aggregerede indtjeningsvækst er 14,05%, og omsætningen vokser med 9,07%. Dette afspejler ikke kun stærk vækst, men også effektiv drift og værdiskabelse.

På sektorniveau skal det eneste negative bidrag til disse tal findes i de cykliske forbrugsaktier, hvor fx et selskab som Nike har oplevet stor nedgang i indtjeningen.

SDG Invest Globale Bæredygtige Aktier

I SDG Invest klarer selskaberne sig ligeledes godt sammenlignet med de brede markeder. Selvom der stadig mangler regnskaber fra tre selskaber, står billedet klart: 70 % har overrasket positivt, og den aggregerede indtjeningsvækst er 19,25 %, mens omsætningen vokser med 9,61 %. Teknologiaktierne, og især semiconductor-selskaberne Nvidia og Taiwan Semiconductors, har været de primære drivkræfter bag denne udvikling.

Kun sektorerne Sundhed og Kommunikationstjenester har oplevet en mindre tilbagegang. I Sundhed skyldes det især det amerikanske selskab Merck, der skuffede med salget af deres hovedprodukter og har brugt betydelige midler på opkøb. I Kommunikationstjenester er det schweiziske Swisscom, der skuffer en smule.

Langsigtet vækst med værdiskabende virksomheder

De solide resultater bekræfter os endnu en gang i vores overbevisning om, at vi investerer i værdiskabende virksomheder, der fortsætter med at skabe vækst på den lange bane. Forholdet mellem omsætning og indtjening understøtter vores fokus på at finde selskaber med ansvarlig vækst og stærk økonomisk styring.