Af StockRates Kapitalforvaltning
Artiklens hovedpointer
I dag er det 30 dage siden, Trump tiltrådte, og verden er bestemt ikke den samme. Hans aggressive politiske linje, hvor Europa tilsyneladende er blevet udpeget som syndebuk, har skabt usikkerhed blandt investorerne. Nyhedsstrømmen spænder fra fredsforhandlinger om Ukraine til bekymringer om en potentiel storkrig i Europa samt truslen om handelskrig. I dette komplekse landskab kan det være udfordrende at bevare overblikket i forhold til sine investeringer.
I det følgende kan du læse, hvordan StockRate forholder sig til de nuværende markedsforhold, og hvilke overvejelser vi gør os omkring både amerikanske og europæiske aktier.
Amerikanske aktier – understøttet af stærke fundamentale forhold
Blandt investorer har vi i øjeblikket oplevet en vis skepsis over for amerikanske aktier og deres fremtid. Dette skyldes blandt andet den amerikanske tech-sektors stigende konkurrence fra kinesiske aktører som DeepSeek samt den aktuelle politiske retorik. Den amerikanske administration har ført en politik, der har skabt spændinger i forholdet til Europa, blandt andet med strategiske tilnærmelser til Rusland på et tidspunkt, hvor krigen i Ukraine fortsat præger det europæiske kontinent. Dette har medført bekymringer blandt investorer, men på nuværende tidspunkt er det er vigtigt at skelne mellem det politiske landskab og de underliggende økonomiske realiteter.
Selvom amerikanske aktier i øjeblikket kan virke mindre attraktive på baggrund af den politiske uro, må man ikke glemme de stærke fundamentale forhold, underbygget af data, i USA. Her er nogle af de vigtigste grunde til, at vi fortsat ser amerikanske aktier som attraktive:
Amerikanske aktier udgør cirka 58% af StockRates aktieinvesteringer (Investeringsforeningen StockRate Invest), mens det toneangivende verdensindeks (MSCI World) har en vægt på omkring 74%. Samtidig er det også værd at bemærke, at de fleste af vores selskaber – både de amerikanske og europæiske – har en global tilstedeværelse. Det betyder, at deres indtjening ikke kun afhænger af udviklingen i ét enkelt land. Øgede handelsbarrierer kan dog skabe udsving på begge sider af Atlanten, og derfor er det ikke entydigt en fordel kun at være investeret i den ene eller anden region. Vores strategi er derfor baseret på diversificering og et langsigtet fokus på selskaber med stærk global værdiskabelse.
Europæiske aktier – potentiale drevet af mulig fredsaftale
Europæiske aktier har siden årsskiftet leveret et bemærkelsesværdigt afkast på ca. 10%, hvilket overgår det amerikanske S&P 500-indeks, som i samme periode er steget med ca. 3,4%. Den markante øgede interesse for europæiske aktier skyldes blandt andet en spirende optimisme omkring muligheden for en fredsaftale i Ukraine. Dette har fået mange forvaltere til at øge deres eksponering mod europæiske selskaber.
For investorer, der ønsker eksponering mod Europa, kan det være fristende at øge andelen af europæiske aktier i porteføljen. Det er dog vigtigt at være opmærksom på, at politiske faktorer hurtigt kan ændre investeringsklimaet, og at en potentiel aftale fortsat er behæftet med betydelig usikkerhed.
De flotte afkast i Europa er i høj grad drevet af forventninger om positive nyheder snarere end stærke fundamentale forhold. Det er derfor væsentligt at have følgende forhold in mente:
Selvom europæiske aktier har vist styrke i starten af året, bør investorer balancere deres optimisme med en realistisk vurdering af de økonomiske og politiske risici.
Globale kvalitetsaktier skaber robusthed
Hos StockRate er det ikke afgørende, om vi investerer i europæiske eller amerikanske aktier. Vores fokus ligger i stedet på at identificere og investere i selskaber, der kontinuerligt skaber værdi for investorerne. Det gør vi ved at prioritere virksomheder med:
Lav gæld, stærke pengestrømme og effektiv kapitaludnyttelse gør, at kvalitetsselskaber kan opretholde værdiskabelsen – selv i tider med lav vækst eller øget usikkerhed. Det er netop denne robusthed, vi søger, når vi sammensætter vores porteføljer.
Fasthold strategi – med fokus på globale aktier og likviditet til den korte bane
Den aktuelle situation, med alt fra mulige fredsforhandlinger til handelsbarrierer og renteusikkerhed, kan give kraftige udsving på aktiemarkederne. Det er derfor afgørende at fastholde sin langsigtede investeringsstrategi og sikre, at man ikke pludseligt står og mangler likviditet til den korte bane.
Ved at sprede investeringerne globalt og holde fokus på kvalitetsselskaber med ansvarlige profiler samt sunde regnskaber, mener vi, at man er bedst rustet til at udnytte de muligheder, som markedet byder på – uanset om væksten kommer fra Europa eller USA.
Vi følger markedsudviklingen med fokus på tilpasning
Hos StockRate følger vi som altid markedsudviklingen nøje for løbende at kunne justere og tilpasse vores investeringer i takt med de økonomiske, politiske og geopolitiske forandringer. Vores mål er at skabe langsigtet værdiskabelse for vores investorer – med et vedvarende fokus på ansvarlighed, kvalitet og robusthed i porteføljen.
Har du spørgsmål til din portefølje, eller ønsker du at høre mere om vores tilgang til kvalitetsselskaber, er du altid velkommen til at kontakte os.
Disclaimer: Dette materiale er udarbejdet af Fondsmæglerselskabet StockRate Asset Management A/S (”StockRate”), og skal af læseren ikke ses som en opfordring eller anbefaling til at købe eller sælge de omtalte værdipapirer. Oplysningerne må ikke opfattes som anbefalinger eller rådgivning, og StockRate kan ikke holdes ansvarlig for tab forårsaget af læserens dispositioner på baggrund af de oplysninger, der fremgår af materialet. StockRate vil bestræbe sig på, at oplysningerne i materialet er korrekte, men kan ikke garantere dette, og StockRate påtager sig intet ansvar for fejl eller udeladelser.
Læseren skal være opmærksom på, at investeringer kan være forbundet med risiko for tab, og at de historiske afkast ikke er en garanti for, at dette afkast og kursudvikling kan realiseres i fremtiden. For yderligere information kan du altid kontakte en af vores rådgivere på info@stockrate.dk.
