Af StockRates Kapitalforvaltning
I dette indlæg kan du læse om, hvordan vores porteføljer har klaret sig i april og år til dato – og hvilke sektorer og selskaber der har trukket afkastet op og ned. Du får også en status på regnskabssæsonen, og hvordan vores investeringer foreløbigt har leveret.
Afkastudvikling i StockRates aktieporteføljer
April har været endnu en udfordrende måned for de globale aktiemarkeder. MSCI World faldt med -4,62 % og er nu nede med -8,33% for året. Det ligevægtede verdensindeks (M2WOEW) er nede med -3,06% i april og -2,98% for året, mens det bæredygtighedsorienterede Dow Jones Sustainability World Composite Index er faldet -3,67% i april og -2,66% år til dato (alle afkast er før omkostninger).
Læs mere om den generelle markedsudvikling år-til-dato HER.
StockRate Invest klarede sig relativt bedre og faldt -2,96% i april. For året er porteføljen dog nede med -8,33%.
SDG Invest klarede sig også bedre end markedet med et fald på -2,24% i april og et samlet afkast på -5,08% i 2025 (alle afkast er efter omkostninger).
| Afkast 2025 | April | ÅTD pr. 6. maj |
|---|---|---|
| MSCI World | -4,62% | -8,33% |
| Ligevægtet verdensindeks (M2WOEW) | -3,06% | -2,98% |
| Dow Jones Sustainability World Composite Index | -3,67% | -2,66% |
| StockRate Invest | -2,96% | -8,33% |
| SDG Invest | -2,24% | -5,08% |
StockRate Invest: Consumer Staples, Consumer Discretionary og Industri trækker op
I 2025 har forbrugsaktier været den største bidragsyder til afkastet i StockRate Invest. Særligt Consumer Staples-sektoren har udmærket sig. Det skyldes både en højere vægt i porteføljen end benchmark og stærke aktievalg.
- Sprouts Farmers Market har været den største positive bidragsyder
- Axfood, Nestlé, L’Oréal og Monster har også leveret solide resultater
Consumer Discretionary-sektoren har trods generel modvind i markedet også bidraget positivt, drevet af Booking Holdings og Hermès.
Vi har desuden set pæn udvikling inden for industrisektoren, hvor flere selskaber har leveret stærke resultater Belimo, Waste Management og Fastenal.
Det, der har trukket ned, er primært Health Care‑sektoren, hvor Novo Nordisk, ICON og Agilent har belastet afkastet, samt vores eksponering mod Alphabet, som har presset performance i Communication Services.
SDG Invest følge samme mønster
Hos SDG Invest er billedet meget lig det, vi ser hos StockRate Invest. Også her har Consumer Staples bidraget pænt til afkastet med stærke præstationer fra Orkla, Nestlé og Axfood.
Derudover har teknologisektoren trukket op – især IBM, som har haft en god periode takket være væksten i deres cloud‑forretning.
Det, der har trukket ned, er primært Health Care med Novo Nordisk samt en mindre negativ effekt fra industrisektoren, hvor Owens Corning, ABB og Trelleborg har belastet afkastet.
Defensive aktier i højsædet
Den positive udvikling i Consumer Staples kan tilskrives sektorens defensive karakter. Selskaberne i denne sektor sælger nødvendighedsvarer, og deres omsætning er derfor mere modstandsdygtig i perioder med økonomisk usikkerhed. Nervøsitet blandt investorer – udløst af blandt andet frygt for Trumps toldkrig og recession – har styrket efterspørgslen efter netop disse aktier.
Regnskabssæsonen for 1. kvartal 2025: Positiv start – men med forbehold
Regnskabssæsonen er stadig i sin tidlige fase, men blandt selskaberne i vores porteføljer ser vi en meget positiv start. Cirka halvvejs inde i sæsonen har flere af vores kerneselskaber leveret stærke resultater med pæn vækst og indtjeningstal, der generelt overrasker til den positive side. Det er glædeligt og understøtter udviklingen i porteføljerne. Samtidig har flere selskaber også givet konstruktive udmeldinger om den nærmeste fremtid, hvilket markedet kvitterer for.
- Selskaber, der bekræfter deres tidligere guidance, bliver typisk belønnet af markedet
- Enkelte har været nødt til helt at droppe deres forventninger, hvilket modtages negativt
Selvom udviklingen indtil videre er meget tilfredsstillende, skal man ikke være blind for de risici, der stadig lurer. Effekterne af fx øgede toldsatser og geopolitisk usikkerhed er endnu ikke fuldt indarbejdet i regnskaberne, og der er en reel risiko for, at nogle selskaber kan blive negativt overraskede længere henne på året.
- Aktiemarkedet understøttes lige nu af stabilitet og positive regnskaber – så længe der ikke kommer forstyrrende udmeldinger fra fx Trump
Blandt de selskaber i porteføljerne, der indtil videre har leveret stærkere end forventet, kan især nævnes Booking Holdings, Alphabet, Sprouts Farmers Market, Belimo, Texas Instruments og Microsoft.
De flotte regnskaber fra disse selskaber har bidraget væsentligt til den samlede performance og understreger styrken i vores porteføljevalg.
Disclaimer: Dette materiale er udarbejdet af Fondsmæglerselskabet StockRate Asset Management A/S (”StockRate”), og skal af læseren ikke ses som en opfordring eller anbefaling til at købe eller sælge de omtalte værdipapirer. Oplysningerne må ikke opfattes som anbefalinger eller rådgivning, og StockRate kan ikke holdes ansvarlig for tab forårsaget af læserens dispositioner på baggrund af de oplysninger, der fremgår af materialet. StockRate vil bestræbe sig på, at oplysningerne i materialet er korrekte, men kan ikke garantere dette, og StockRate påtager sig intet ansvar for fejl eller udeladelser.
Læseren skal være opmærksom på, at investeringer kan være forbundet med risiko for tab, og at de historiske afkast ikke er en garanti for, at dette afkast og kursudvikling kan realiseres i fremtiden. For yderligere information kan du altid kontakte en af vores rådgivere på info@stockrate.dk.
