Af StockRates Kapitalforvaltning
Ligesom aktiemarkederne har obligationsmarkederne også oplevet store udsving i første kvartal 2023. De første 2 måneder steg renterne støt, mens bankuroen i marts sendte renterne ned igen, så de endte på omtrentlig det samme niveau som ved årsskiftet.
På trods af kursudsving har det seneste års stigende renter medført, at obligationsmarkedet nu for alvor byder på gode afkast igen. De stigende renter har gjort, at man for eksempel kan få ca. 3% på en 2-årig dansk statsobligation og 4-5% på en 4-årig europæisk erhvervsobligation.
De stigende renter har også påvirket StockRates obligationsstrategi. Den forventede årlige effektive rente på StockRate Obligationer er nu ca. 5% med en gennemsnitlig løbetid på knap 2 år.
StockRate Obligationer outperformer benchmark
I første kvartal og år-til-dato har StockRate Obligationer gjort det godt. Foreningen leverede et afkast på 1,43% i første kvartal og outperformede dermed sit benchmark med 1,01%. År-til-dato har foreningen leveret et afkast på 1,71% og outperformer benchmark med 1,24%.
Foreningens outperformance skyldes til dels vores lavere varighed, som gør foreningen mindre følsom overfor rentestigninger end sit benchmark, og dels vores lave eksponering til den finansielle sektors hybride kernekapital, som var genstand for meget uro i marts.
